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其间央行通过降准的方式提供流动性，货币乘数得以扩张到历史最高水平。由于广义货币M2为基础货币和货币乘数的乘积，二者一升一降后M2余额还在稳步增长。交行首席经济学家连平对21世纪经济报道记者表示，当前货币乘数超过6，M2增速回升，但部分地区存在房地产泡沫，宏观杠杆一季度还在上升。在此背景下，采取更为宽松的货币政策显然不合适。

二是下调重回主流。考虑到历年经济目标的可比性，我们做简单处理，以目标区间中值替代目标区间。我们发现，与18年相比，19年22省下调GDP增速目标，5省持平，仅湖北和海南两省微幅上调。下调的省份中，重庆、新疆、贵州、黑龙江4省下调幅度均超过1个百分点。若以目标区间的下限来替代区间，那么29个省份无一上调。类似的显现出现在14-16年，当时也同样是过半数省份调降增速目标、鲜有上调。

亚洲市场最受看好业内专家也认为，尽管新兴市场明年整体向好，但仍需关注具体风险。其中，在主要新兴市场中，亚洲市场最受看好。德意志银行指出，目前新兴市场整体的经济增长担忧情绪有所减缓，然而对于具体的国家而言，仍面临长期风险逐渐增长的威胁，技术进步可能会减少经济衰退的恐慌。特别是在亚洲，政府努力确保金融稳定，政策将优先考虑增长，因此该地区具备投资潜力。

11月15日，浙江广厦股份有限公司（下称“浙江广厦”，600052.SH）发布了《关于公司股东所持股份冻结的公告》，公告显示，截止公告披露日，广厦控股集团有限公司（以下简称“广厦控股”）持有公司3.26亿股无限售流通股全部被执行司法冻结，占公司总股本的37.43%。

07投资者偏好（1）陆股通6月4日-6月8日，陆股通大规模买入家电蓝筹。具体来看，沪深股通在大多数行业均为净买入，其中，净买入规模较高的包括家用电器、食品饮料、医药生物、电子等，净买入规模分别为37.85亿元、26.9亿元、25.09亿元、17.11亿元。个股方面，净买入规模较高的包括美的集团、格力电器、贵州茅台、大族激光等，净卖出规模较高的包括三一重工、平安银行、蓝思科技、海天味业等。

第二个问题，系统性金融风险与道德风险是怎样的关系？二者是并列关系、补充关系还是对立统一关系？笔者认为，这两种风险不是同一个类型，之所以强调要把握好二者的“度”，恰恰说明这两种风险之间需要兼顾、平衡，甚至存在此消彼长的矛盾之处。如果只考虑系统性金融风险而不考虑道德风险，就会使防控风险的措施难以持续，最终会造成系统性金融风险的积累。投资者自身的风险意识是防范金融风险的重要一环，如果为了防控系统性风险的表面“稳定”，而对一些个案违约硬要“刚性兑付”，或由政府兜底，就会扭曲投资者心理，非理性投资会更加疯狂。当投资者都怀揣着“只能赚不能赔”、万一赔了就以“闹”维权的预期，任性地投资金融市场，无疑会对系统性金融风险埋下更大隐患。