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（已获中国证监会许可的证券投资咨询业务资格）本报告分析师孙彬彬 SAC 执业证书编号： S1110516090003高志刚 SAC 执业证书编号：S1110516100007周泽平SAC 执业证书编号：S1110518070003免责声明：自媒体综合提供的内容均源自自媒体，版权归原作者所有，转载请联系原作者并获许可。文章观点仅代表作者本人，不代表新浪立场。若内容涉及投资建议，仅供参考勿作为投资依据。投资有风险，入市需谨慎。

AE线下店的选品思路主要是有两种：一个是在西班牙本身市占率很高的中国品牌，比如小米三星华为OV，通过他们来迅速拉动销售；第二是中坚力量的中国品牌，比如像iLife等，能够用线下店的方式做销量刺激。3C品类居多、配合生活方式类产品，让速卖通的线下店看起来有点像名创优品，但“其实是像西班牙版的小米。”陈刚纠正道。速卖通希望通过这种定位快速切入欧洲市场。

在供应链方面，卓尔集团不仅拥有着武汉卓恒、武汉中金网等大宗有色金属、粮油、石化多品种的完善的供应链体系，且与近80多家上下游客户建立了稳定的合作业务关系，带来的全年收入约为人民币32.34亿元。在农产品、快速消费品方面的武汉卓农汇与武汉卓易通，也共计带来约35.65亿元的收入。自此，卓尔集团并不满足，进一步的收购了中国农业第一网“中农网”，从而完善了在食糖、茧丝、板材、苹果等方面的供应链，建立了成熟的运营模式，其中食糖业务现货流转量占全国总量约30%，交易会员覆盖国内食糖行业绝大部分参与者，发挥着行业资源分配及定价风向标的作用。在中农网的加入下，于本年度带来约人民币326亿元的好成绩，相对于前年度增幅近59%，完全体现了强强联合带来的好处，中农网也在卓尔集团成熟的B2B交易平台上得到了充分的发展，从而为“打造新型农业生态圈”，向前跨了一大步。相信只要进一步的融合，其利润空间将会是巨大的，生意将会越做越大，大生意将会越来越容易。

贸易政策成最大风险目前，与贸易有关的不确定性已经对投资产生负面效应。美国全国商业经济协会认为，贸易政策将是美国经济面临的最大风险。美国商务部数据显示，今年第二季度美国制造业增加值占美国实际国内生产总值的比重为11%，降至72年来新低。据彭博社报道，美国对主要贸易伙伴商品加征关税，是美国制造业在今年早些时候陷入衰退的重要原因。美国的贸易保护主义政策扰乱了企业供应链，妨碍了企业投资并导致招聘放缓。

“有效保障在建项目资金需求。督促地方盘活财政存量资金，引导金融机构按照市场化原则保障融资平台公司合理融资需求，对必要的在建项目要避免资金断供、工程烂尾。”——7月23日 国务院常务会同时需要明确的是：即使不考虑PPP的政策变化，对于本轮财政资金的杠杆能力，总体上还是要弱于2015-2016。原因在于当时政策特别设定了国家专项建设债券基金，主要目的是通过注入项目资本金，解决资金到位问题，进而拉动有效投资，缓解经济下滑压力。

她还称，苏格兰将以一种和英国“脱欧”不同的方式“赢得独立”，“不是通过破坏民主，妖魔化那些持不同意见的人……我们将通过启发和说服赢得胜利。”15日，斯特金还猛批“脱欧”，将其描述为一场“灾难”，并表示：“任何形式的脱欧都会危及我们的繁荣”。