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债市策略6月货币政策在短期三座大山和长期三重压力下，预计将相较于5月有边际改善，主要以逆回购、MLF续作和定向降准的方式进行流动性对冲。此外，如果国际局势再生事端，或5月经济、金融数据大幅低于预期、经济基本面下行压力增大，再次降准可能提前至6月。对于债券市场，在边际改善的货币政策预判下，我们延续5月份以来对债市偏乐观的判断，10年期国债收益率将保持在3.2%-3.6%之间，并将向区间底部靠近，如果我们上述的后一种情景成立，10年国债利率有可能进一步下行挑战今年初的低点。

上海易居研究院智库中心总监严跃进向21世纪经济报道表示，文旅项目的开发运营模式完全不同于传统房地产，如果不能引入资金合作方，重投资、长周期的特点很容易成为运营方的压力。他表示，从所谓的旅游地产到文旅地产，这些年来，传统开发商甚少有转型成功者，相反，受到拖累的情况却十分常见。比如，已确定退市的中弘股份，就曾在多个旅游地产项目上遭遇“滑铁卢”。传统房地产企业中，仅有华侨城等少数企业实现了文旅和地产项目的协调发展，但这是建立在其作为央企的雄厚资金实力基础上，且华侨城做文旅的步伐十分稳健，没有“大跃进”的情况。

总观行业整体情况，据零壹数据统计，三季度网贷行业交易额为3044亿元，环比下降38.26%，同比下降58.99%。2018年网贷行业“雷潮”震荡的后续影响明显。正如宜人贷首席财务官丛郁所在季报中所说，平台“基于行业正经历监管评估的过程自主控量，维持审慎的风险和增长政策”。

金智科技：2018年度拟10转7派0.8元金智科技（002090）3月12日晚间公告，公司2018年度拟每10股转增7股派现0.8元（含税）。另外，控股子公司江苏东大金智近日中标国家电网2019年第一次信息化设备招标采购项目，中标总额1080万元。二级市场上，公司股价已连续两日涨停。

点评：以往减持肯定是利空因素，但这波减持潮，不少公司股价继续上涨，甚至创下新高。北上资金恢复净买入 持续调仓金融和消费板块3月12日沪、深两市再度高开，成交放量再次突破万亿规模，创业板指表现突出，刷新阶段新高并已修复去年全年跌幅。同时，北上资金终止了连续4天净卖出，转为净买入近10亿元，成交活跃股中，贵州茅台、格力电器等重获加仓。

如今，唯一依赖的资金来源资产被冻结，偿债计划的资金落空，亚太实业的财务风险即将来临。朱全祖入主10年再融资为零公开资料显示，亚太实业的前身是寰岛实业，1997年2月28日，公司正式在深交所挂牌交易。2001年3月，天津燕宇取代寰岛集团成为寰岛实业大股东，天津燕宇注入的资产很快就成了劣质资产，导致公司被ST。2006年7月，北京大市对公司进行资产置换，其战略合作方中国网络将其持有的汉鼎光电33.92%股权置换ST寰岛20843.1万元资产净值，北京大市晋升为二股东。不过，这次重组也是虚假重组，汉鼎光电亏损业绩曝光。此后又经历几次折腾，股票简称变更为ST联油，直到2009年朱全祖接盘。