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自由现金流量等于息税前利润乘以一减所得税率加折旧减资本支出，减运营资本增长。FCFF=EBIT（1-所得税率）+折旧摊销-资本支持-运营资本增加我们可以通过对未来的现金流进行贴现，来得到公司的“真实”价值。于是，这种估值方法衍生出一种价值投资理念，这里称之为“深度价值”。由于市场定价错误，导致部分公司的市值低于真实价值，因此买入公司市值低于“真实”价值并持有，直至错误定价被修正。

美国长期国债基金（TLT）周三下跌0.88%，因债券价格与收益率走势相反。【贵金属】金价连续四日下跌美东时间周三22:00，COMEX黄金期货（GC)（GLD)（518880）主力合约报1269美元。周三，COMEX黄金期货主力合约收报1270美元，跌0.55%。强势美元压制了金价（XAU）反弹。

当然，识别公司的产品力有些较为容易，有些需要相当的专业知识，因此长期价值投资对于投资者的眼光要求非常高，在事后追溯我们很轻易的说一些喜闻乐见的案例，比如茅台、格力、恒瑞等，但是站在10年前，五年前，三年前，都有很多理由让我们拒绝买入。而让我们拒绝的原因，往往都是周期性的原因。

看过视频后，外国网友纷纷感慨治沙不易，同时也集体为中国点赞。更有网友感叹：这事只有中国人能办到！但中国并不满足于现有的成就，2018年中国国土绿化事业取得了新成绩。全国绿化委员会办公室昨天发布的《2018年中国国土绿化状况公报》显示，2018年全国共完成造林707.4万公顷，森林抚育851.9万公顷。

“人社部将会同财政部印发加快推进城乡居民养老保险基金委托投资的文件，向城乡居民基本养老保险基金领域扩展，推动各地有序启动城乡居民养老保险基金委托投资工作。”他说。董登新表示，目前城乡居民养老保险基金结余大约5000亿元至6000亿元。从去年下半年开始，相关部门开始提出加快城乡居民养老保险基金的入市。今年以来，相关的投资管理办法相继落地，未来有望加快进入实际投资运营层面。

而除了NASA的卫星，中国的高分一号、高分二号、资源三号等卫星最近也共同发现了一个“秘密”。近日，新华社现场云从太空发回了一条卫星新闻。卫星图像显示，毛乌素沙漠这片曾经荒秃秃的黄土地，如今已绿树成荫。北大荒则从亘古荒原变成了如今的北大仓，已成为中国最大商品粮基地。